Sålt Loomis

Som rubriken lyder så har jag idag sålt mitt innehav i Loomis. Valde att plocka hem en vinst på 29% idag. Tycker Loomis är värderat högt och väljer att kliva av nu men bolaget kommer fortfarande att ligga kvar högt upp på min bevakningslista och det kan mycket väl bli ett inköp i bolaget till lägre kurs senare. Har inget bolag klart som jag kommer att investera i nu men förhoppningsvis dyker det upp ett intressant köpläge senare. Kanske kan det kom en rekyl nedåt för de danska bankerna eller kan Citigroup eller någon annan intressant aktie i USA fortsätta ner, händer det så är jag i alla fall redo.

Känns lite fel att sälja när placera.nu bland annat har med den på sin lista över köpvärda aktier i april. Men man får försöka följa sin egen känsla och sina egna tankar när man studerar bolaget och då tycker jag kursen säger att det är läge att sälja. Om inte annat så kommer tiden utvisa om det var rätt eller fel. Och skulle det vara fel så får jag lära av mitt misstag och försöka lista ut vad det var som gjorde att det blev fel...

Rapporter från Bilia, Securitas & Loomis

Har som jag skrev i det förra inlägget haft mycket att göra men nu har jag lite kort kollat igenom rapporterna från Loomis, Securitas och Bilia.

Levererade en riktigt bra rapport i mina ögon. Kanske lite för bra för min smak då jag gärna hade sett att jag fått en möjlighet att öka mitt innehav i Loomis lite. Skulle gärna dubbla det minst en gång kanske till och med två. Även om kursen är lite högre än vid mitt tidigare inköp är jag sugen på att öka, har funderingar på att byta ut ett annat bolag i min portfölj mot mer Loomis. Trevligt att se också att utdelningen höjdes till 4,50 SEK från förra årets 3,75 SEK. Det jag förstår på rapporten så kan det bli ett intressant 2013 om tendenserna med bättre marginaler fortsätter. Ska också bli intressant med VD bytet och om detta innebär ett ökat fokus på USA. Den nuvarande regionchefen för USA och vice vd för Loomis Jarl Dahlfors byter jobb med den nuvarande vd:n Lars Blecko. Kan det vara några fler förvärv på gång i Nordamerika kanske?

Securitas kom med en helt okej rapport. Kanske något sämre än jag väntat mig med inte mycket. Utdelningen kommer att ligga kvar på 3,00 SEK vilket är en helt okej direktavkastning i mina ögon. Marknaden i många delar av världen där Securitas är aktiv ser fortsatt tuff ut framför allt i Sydeuropa. Men fortsätter bolaget att jobba på som nu så tror jag man ha goda möjligheter att förbättra sina resultat och marginaler de närmaste åren samtidigt som man kanske kan krydda det med några intressanta förvärv.
Direkt efter rapporten var aktien ner och vände på 55 SEK, tyvärr var jag inte på hugget för jag hade gärna ökat lite i bolaget för det priset och i slutet av dagen trots den "dåliga" rapporten så stannade man på en 1,7% plus.

Bilia levererade som förväntat under det fjärde kvartalet och resultatet för året blev helt okej. Utdelningen fastställdes till 6,00 SEK vilket ger en hyfsad direktavkastning. Samtidigt meddelar man att man tror att efterfrågan på bilar och service under början av 2013 kommer att vara i nivå med sista kvartalet 2012. Jag känner mig inte helt säker på att resultatet under 2013 kommer att stiga allt för mycket och jag tycker det känns som ekonomin i Sverige är riktigt så bra att folk kommer att börja köpa bilar igen. Därför funderar jag på att släppa mitt innehav i Bilia om kursen kryper upp över 120 SEK. Men det kräver en del ytterligare tankeverksamhet innan det beslutet är taget.

Kan nog innehåll några mindre fel och brister här då jag bara läst igenom rapporterna lite snabbt och inte fördjupat mig så mycket i allt. Men den korta sammanfattningen är att jag fortsätter att tro framför allt på Loomis men även Securitas och samtidigt vacklar angående Bilia och funderar på att byta ut mina Bilia aktier mot något annat.

Datum som jag håller ögonen på under Q1

Har gjort en liten sammanställning över vilka datum som bolagen i min portfölj rapporterar under det första kvartalet 2013. Är inte helt hundra på datumen för alla bolag men jag tror att det ska stämma hyfsat i alla fall.

Januari 2013
20130116 Kinder Morgan Inc
Inga större förväntningar här. Enda spännande är att se om det händer något med utdelningen redan nu.
20130131 Fortum
Frågan är om Fortum står fast vid sin utdelning på 1 Euro, hur det ser ut med lönsamheten och vad som händer med Rysslandssatsningen.

Februari 2013
20130204 Prospect Capital Corp
Inga direkta förväntningar, ska bli spännande att läsa första rapporten efter att jag köpt in mig och se om jag kan hitta något spännande i den.
20130205 Bilia
Vad händer med Bilia? Är nybilförsäljningen på uppgång tillslut? Har man lyckats få fart på servicedelen som behöver prestera bättre än tidigare. Och vad stannar utdelningen på? Kursen har stigit en del på slutet. Varför?
20130206 Loomis
Som med övriga bolag så blir det spännande att se vad utdelningen stannar på.
20130206 PA Resources
Överlever bolaget tills dess?
20130208 Securitas
Fågel eller fisk? Kommer kursuppgången fortsätta/stabilisera sig eller ras den igen efter rapporten?
20130214 Kungsleden
Så länge de inte har några nya bekymmer med skattemyndigheten är jag nöjd.
20130222 Ginger Oil
Vad händer här? Man får inte mycket information i alla fall...

Det enda bolaget som jag har i min portfölj som vid en snabb anblick inte släpper någon rapport under första kvartalet är ShaMaran som enligt Avanza kommer med sitt bokslut först den 30 april.

Kanske inte världens mest intressanta inlägg för er andra man jag uppskattar det då det är lätt för mig att kolla vilka datum jag ska vänta på rapporter.

Utveckling vecka 48

Äntligen kom jag tillskott och gjorde två mindre inköp under veckan. Dels köpte jag en mindre post i Loomis som jag följt ett tag och tror mycket på samtidigt som det känns som de även i fortsättningen kommer att leverera en hyfsad avkastning. Jag valde även att vidga mina vyer och gjorde mitt första köp utanför Norden när jag köpte en mindre post i det amerikanska bolaget Kinder Morgan. Ska bli spännande att se vad det innebär att äga aktier utanför Norden.

Utvecklingen var helt okej och portföljens värde ökade med 0,81% men Stockholm OMX PI gick ännu bättre och steg med 1,40% under veckan. Kommer fortsätta att hålla koll på börsen då jag fortfarande tycker det finns en hel del intressanta bolag till hyfsade priser. Kanske får man passa på att fylla på lite i Fortum nu när det fortfarande ligger på en intressant nivå, framför allt om utdelningen ligger kvar så kan det bli en trevlig investering både på kort- och lågsikt.

Köpt Loomis

Har funderat till och från på Loomis som ni har läst innan. Men tillslut kom jag tillskott och köpte en mindre post i bolaget. Lyssnade helt enkelt på rådet att köpa mindre poster samtidigt som jag intalade mig själv att det inte spelar någon roll om jag köper för 92 SEK eller 96 SEK om jag ändå planerar att behålla aktierna under en långtid. Men visst känns det surt att jag inte köpte när den var nere och vände på 90 SEK som jag tänkte först.

Priset inklusive courtage blev 96,05 SEK och direktavkastningen blir 3,9% om utdelningen står fast. Loomis har höjt utdelningen varje år så här långt nu har jag dock lite dålig koll på exakt hur siffrorna ser ut för året då det var ett tag sen jag tittade på dem men det hade varit trevligt med en höjning till kanske 4 SEK. Men jag ska inte drömma för mycket för man vet aldrig vad som händer...

En sak är i alla fall säker, ungefär 40% av pengarna jag fick när jag krånglade mig ur KappAhl, gick till detta köp och det känns betydligt mycket bättre att äga aktier i Loomis än KappAhl i dagsläget i alla fall.

Analys av Loomis

Har på slutet börjat få upp ögonen för värdetransportbolaget Loomis. Därför har jag nu gjort en liten analys enligt mina krav för att se om det är ett bolag som kan passa i min portfölj. Jag har använt mig av årsredovisningen för 2011 samt Q2 rapporten för 2012. (utförd 20121021)

Om bolaget:
Bolaget börsnoterades först under 2008 då det knoppades av från Securitas och delades ut till dess aktieägare. Men i grunden har bolaget en betydligt mycket längre historia än så. Ursprunget till Loomis i Sverige är Nattvakt i Helsingborg som bildades 1934 av Erik Philip-Sörensen.
Grunden för Loomis i USA las redan under guldruschen i Kalifornien under 1850-talet. Redan 1852 bildades Wells Fargo & Co. Sen har det skett många turer hit och dit och uppköp innan Securitas köpte upp Loomis, Fargo & Co 2001 och införlivade det i bolaget Securitas Cash Handling Services. När Securitas delas upp i fyra säkerhetsbolag 2006 byter Securitas Cash Handling Services namn till Loomis.

Loomis jobbar med vädertransporter och kontanthantering i Europa Sydamerika och USA. I Sydamerika finns man i dagsläget bara i Argentina. I Europa jobbar man i Danmark, Finland, Frankrike, Norge, Portugal, Schweiz, Slovakien, Slovenien, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tjeckien, Turkiet och Österrike.

Mina krav:
1. Stabilt företag med tillräcklig storlek. Resultat: Ja
Bolaget finns noterat på OMX Stockholm Mid Cap. Bolaget börsnoterades först under 2008 då det knoppades av från säkerhetsföretaget Securitas. Dock så har bolaget en lång och gedigen historia både i Sverige och USA. I USA sträcker den sig hela vägen tillbaka till 1850-talet och i Sverige till 1930-talet.

2. Tillräcklig storlek på sin marknad. Resultat Ja
Loomis är verksamt på 14 europeiska marknader samt USA och Argentina. På de marknader där man är aktiva uppskattar Loomis att man har cirka 25% av marknaderna. Loomis mål är att vara nummer ett eller två på alla aktiva marknader och för att uppnå detta planerar man både förvärv i Europa och USA. Utöver detta är målet att ta sig in på två nya marknader varje år och för tillfället är siktet inställt på övriga europeiska marknader samt Latinamerika där man er stor potential.

3. Stabil vinst och intjäningstillväxt. Ja
Vinsterna har varit stabila sen 2008 och har ökat lite grann. Eftersom det är så kort tid sen bolaget delades av från Securitas och blev helt fristående så har jag valt att inte göra någon uträkning på intjäningstillväxten.

4. Stabilt ROE. Ja
Ser väldigt stabilt ut. Sen 2008 ligger snittet på 15% och endast ett år har varit under 15% och då stannade den på 14,2%.

5. Är ej beroende av yttre faktorer eller nya produkter. Ja
Loomis produkt är stabil och det krävs ingen större utvecklingen. Inte heller ekonomin i stort påverkar så mycket då kontanter alltid behövs. Oberoende undersökningar visar också att kontantanvändningen i Europa har ökat med i snitt 8% per år sen euron kom och i USA har den ökat med i snitt 4% per år de senaste tio åren.

6. Stabil utdelning. Ja
Sen 2008 har det kommit utdelning varje år och den har också höjts varje år.

7. P/E. Ja
Jag har räknat på en kurs på 90 SEK, sen tog jag 3 års snittet på vinsten vilket blev 6,9 SEK och det ger ett P/E på 13. När jag tittar på siffrorna för 2012 så här långt så tror jag att man kan överträffa det. Panaxias konkurs lär också hjälpa till då man redan tagit fler stora kunder där ifrån och det kan vara ännu mer på gång.

8. Soliditet/Skuldsättning. JA
Ser bra ut. Har legat stabilt över 30% ändå sen avknoppningen från Securitas. Snittet sen dess ligger på stabila 37%.

9. Bra ägarbild. Ja 
De två största ägarna sitter på över 42% av rösterna. Vad jag kan se lite snabbt verkar det vara två stabila och långsiktiga ägare.

10. Trovärdig företagsledning. Ja
Ja, sen man delades från Securitas har jag inte sätt något speciellt. Strax innan det i slutet av 2007 fick Loomis sitt tillstånd indraget i Sverige och i samband med det valde Securitas att ge den dåvarande VDn Håkan Eriksson sparken. Jag har inte grävt så djupt så det är möjligt att man kan hitta mer spännande om man vill lägga lite tid på det.


Resultat: 10 Ja, 0 Nja, 0 Nej = 20 poäng

Slutsats:
Loomis är ett bolag som seglar upp högt på min bevakningslista efter denna lilla koll på bolaget. Loomis är i mina ögon ett defensivt bolag med hyfsad direktavkastning som jobbar hårt med att öka lönsamheten i kombination med att växa på både befintliga och nya marknader. Helt enkelt ett ganska tråkigt bolag som troligen aldrig kommer leverera några större positiva överraskningar men inte heller några större bottennapp utan kommer tuffa på i en lagom lugn takt.

Loomis är redan starka på den svenska marknaden men tack vare Panaxias sorti så kan man växa ännu mer och man har redan nu tagit flera stora kontrakt och det pågår förhandlingar med ytterligare bolag om att sköta deras kontanthantering.

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Någon som har lite åsikter om Loomis?
Något jag har missat?
Skulle ni kunna tänka er att investera i bolaget?
Ge mig alla tankar och idéer ni har!