Som rubriken lyder så har jag sålt mitt innehav i Kungsleden. Det var ett av mina allra första inköp och länge ett av de största bolagen i portföljen. Har många gånger funderat på hur jag ska göra med bolaget mycket beroende på deras oenighet med skatteverket vilket har drabbat bolaget hårt.
Nu när rapporten släpptes och man inte räknar med att skattetvisterna ska vara lösta helt och hållet innan 2015 är över samtidigt som utdelningen fortsätter att vara svag så valde jag att hoppa av. Det finns helt enkelt andra fastighetsbolag som intresserar mig mer och det kan mycket väl bli så att det investeras i ett sådant i framtiden.
Kungsleden köptes för 41,86 SEK per aktie i början av maj 2012. Och nu i mitten av februari 2014 såldes bolaget för 50,74 SEK. Så en helt okej uppgång, utöver det så mottog jag en utdelning på 1 SEK per aktie under 2013 vilket innebär att den totala avkastningen på investeringen från maj 2012 till februari 2014 blir 23,6%.
Som jag har skrivit flera gånger nu tycker jag fortsatt det är svårt att hitta attraktiva bolag. Bonheur ligger fortfarande nära tillhands och det kan mycket väl bli ett inköp där, eller så köper jag någon räntefond så får pengarna ligga där och tugga tills börsen trillar neråt lite.
Visar inlägg med etikett Kungsleden. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett Kungsleden. Visa alla inlägg
fredag 14 februari 2014
måndag 29 april 2013
Utdelning från Kungsleden
lördag 16 februari 2013
Rapport från Kungsleden
Bolaget meddelar också att de kommer göra om sin utdelningspolicy och kommer nu basera utdelningen på förvaltningsresultatet och dela ut 50% av det resultatet i framtiden. Under några år i början så kommer utdelningsandelen var lägre tills situationerna i skattedomarna är klara. Vilket i mina öron låter som en bra plan. Tror också det kan vara helt rätt läge med ett VD-byte nu när bolagets inriktning troligen kommer ändras en del.
Siffrorna på omsättning och dylikt ser stabila ut men kommer sjunka under det kommande året då antalet fastigheter sjönk kraftigt i och med att man sålde av sin del i Hemsö. Redan under det fjärde kvartalet kan man se att både omsättningen och resultatet sjönk vilket bolaget också hänvisar till ett minskat fastighetsbestånd.
Min förhoppning för framtiden är att skatteprocesserna fortsätter framåt och blir avslutade oavsett resultat så bolaget kan gå vidare. Sen håller jag tummarna för att man väljer att fortsätta att ha en relativt låg utdelning och istället satsar på att bygga på sin portfölj med nya fastigheter i bra regioner där man redan är aktiv och minskar spridningen på sina fastigheter något. Med rätt ledning tror jag Kungsleden kan bli ett riktigt bra stabilt bolag att ha i sin portfölj även i framtiden även om det kommer att krävas ett hårt arbete.
lördag 26 januari 2013
Då var flytten från depå till ISK klar
Nu är mina aktier överflyttade från min vanliga depå till min ISK. Måste säga att det först och främst var riktigt smidigt och jag kan inte vara annat än nöjd med Avanzas kundtjänst där jag hittills alltid tycker att man får snabb och bra hjälp. Det ser fortfarande lite lustigt ut då aktierna också ligger kvar i min depå och värdet på mitt totala sparande har stigit men det förvarnade de om, så i början av nästa vecka har det säkert löst sig.
Det ende tråkig är att inköpskostnaderna inte stämmer längre eftersom det räknades som en försäljning. Skillnaderna blev följande:
Företag - Gamla Inköpskostnaden - Nya Inköpskostnaden
Bilia - 96,05 SEK = 112,5 SEK
Fortum - 114,91 SEK = 115,78 SEK
Kungsleden - 41,96 SEK = 38,20 SEK
Peab - 35,78 SEK = 32,97 SEK
Samtidigt så har jag "rätt" inköpskostnad in mina egna dokument så det spelar mindre roll vad Avanza visar. Det går ju inte heller kvitta vinster och förluster i ISK så inköpskostnaden är ju av mindre betydelse då. Och den totala ändringen i inköpskostnad när man slår ihop allt blir +144 SEK så det får anses försumbart.
Det ende tråkig är att inköpskostnaderna inte stämmer längre eftersom det räknades som en försäljning. Skillnaderna blev följande:
Företag - Gamla Inköpskostnaden - Nya Inköpskostnaden
Bilia - 96,05 SEK = 112,5 SEK
Fortum - 114,91 SEK = 115,78 SEK
Kungsleden - 41,96 SEK = 38,20 SEK
Peab - 35,78 SEK = 32,97 SEK
Samtidigt så har jag "rätt" inköpskostnad in mina egna dokument så det spelar mindre roll vad Avanza visar. Det går ju inte heller kvitta vinster och förluster i ISK så inköpskostnaden är ju av mindre betydelse då. Och den totala ändringen i inköpskostnad när man slår ihop allt blir +144 SEK så det får anses försumbart.
fredag 18 januari 2013
Flytta från aktiedepå till ISK
Sitter här och funderar på om jag skulle flytta några eller alla av de innehaven jag har i min aktiedepå i Avanza till mitt ISK-konto istället. I dags läget är det 4 aktier som finns i min depå. Det är Bilia, Fortum, Kungsleden och Peab.
Om jag kvittar vinsterna med förlusterna så stannar jag på -156 SEK. Det är ju mer eller mindre noll kan man säga. Eftersom skatten på utdelningen är på 30% i depån och 0% på ISKn så tycker jag det känns som jag borde tjäna på att flytta över aktierna dit. Det mesta tyder på att tre av bolagen kommer lämna en helt okej utdelning. Det enda bolaget som sagt att de inte kommer dela ut några pengar är Kungsleden men detta kommunicerades innan flera stora försäljningar skedde i december så man kan ju aldrig vara helt säker.
Det utgår ju inte heller något courtage som jag tolkat det på Avanzas hemsida och eftersom jag inte gjort några vinster så kommer jag inte heller behöva att betala någon skatt för att jag flytta dem.
Ni som har mer koll tänker jag fel?
Är det någon avgift jag missat?
Om jag kvittar vinsterna med förlusterna så stannar jag på -156 SEK. Det är ju mer eller mindre noll kan man säga. Eftersom skatten på utdelningen är på 30% i depån och 0% på ISKn så tycker jag det känns som jag borde tjäna på att flytta över aktierna dit. Det mesta tyder på att tre av bolagen kommer lämna en helt okej utdelning. Det enda bolaget som sagt att de inte kommer dela ut några pengar är Kungsleden men detta kommunicerades innan flera stora försäljningar skedde i december så man kan ju aldrig vara helt säker.
Det utgår ju inte heller något courtage som jag tolkat det på Avanzas hemsida och eftersom jag inte gjort några vinster så kommer jag inte heller behöva att betala någon skatt för att jag flytta dem.
Ni som har mer koll tänker jag fel?
Är det någon avgift jag missat?
lördag 5 januari 2013
Datum som jag håller ögonen på under Q1
Har gjort en liten sammanställning över vilka datum som bolagen i min portfölj rapporterar under det första kvartalet 2013. Är inte helt hundra på datumen för alla bolag men jag tror att det ska stämma hyfsat i alla fall.
Januari 2013
20130116 Kinder Morgan Inc
Inga större förväntningar här. Enda spännande är att se om det händer något med utdelningen redan nu.
20130131 Fortum
Frågan är om Fortum står fast vid sin utdelning på 1 Euro, hur det ser ut med lönsamheten och vad som händer med Rysslandssatsningen.
Februari 2013
20130204 Prospect Capital Corp
Inga direkta förväntningar, ska bli spännande att läsa första rapporten efter att jag köpt in mig och se om jag kan hitta något spännande i den.
20130205 Bilia
Vad händer med Bilia? Är nybilförsäljningen på uppgång tillslut? Har man lyckats få fart på servicedelen som behöver prestera bättre än tidigare. Och vad stannar utdelningen på? Kursen har stigit en del på slutet. Varför?
20130206 Loomis
Som med övriga bolag så blir det spännande att se vad utdelningen stannar på.
20130206 PA Resources
Överlever bolaget tills dess?
20130208 Securitas
Fågel eller fisk? Kommer kursuppgången fortsätta/stabilisera sig eller ras den igen efter rapporten?
20130214 Kungsleden
Så länge de inte har några nya bekymmer med skattemyndigheten är jag nöjd.
20130222 Ginger Oil
Vad händer här? Man får inte mycket information i alla fall...
Det enda bolaget som jag har i min portfölj som vid en snabb anblick inte släpper någon rapport under första kvartalet är ShaMaran som enligt Avanza kommer med sitt bokslut först den 30 april.
Kanske inte världens mest intressanta inlägg för er andra man jag uppskattar det då det är lätt för mig att kolla vilka datum jag ska vänta på rapporter.
Januari 2013
20130116 Kinder Morgan Inc
Inga större förväntningar här. Enda spännande är att se om det händer något med utdelningen redan nu.
20130131 Fortum
Frågan är om Fortum står fast vid sin utdelning på 1 Euro, hur det ser ut med lönsamheten och vad som händer med Rysslandssatsningen.
Februari 2013
20130204 Prospect Capital Corp
Inga direkta förväntningar, ska bli spännande att läsa första rapporten efter att jag köpt in mig och se om jag kan hitta något spännande i den.
20130205 Bilia
Vad händer med Bilia? Är nybilförsäljningen på uppgång tillslut? Har man lyckats få fart på servicedelen som behöver prestera bättre än tidigare. Och vad stannar utdelningen på? Kursen har stigit en del på slutet. Varför?
20130206 Loomis
Som med övriga bolag så blir det spännande att se vad utdelningen stannar på.
20130206 PA Resources
Överlever bolaget tills dess?
20130208 Securitas
Fågel eller fisk? Kommer kursuppgången fortsätta/stabilisera sig eller ras den igen efter rapporten?
20130214 Kungsleden
Så länge de inte har några nya bekymmer med skattemyndigheten är jag nöjd.
20130222 Ginger Oil
Vad händer här? Man får inte mycket information i alla fall...
Det enda bolaget som jag har i min portfölj som vid en snabb anblick inte släpper någon rapport under första kvartalet är ShaMaran som enligt Avanza kommer med sitt bokslut först den 30 april.
Kanske inte världens mest intressanta inlägg för er andra man jag uppskattar det då det är lätt för mig att kolla vilka datum jag ska vänta på rapporter.
lördag 27 oktober 2012
Rapport från Kungsleden för Q3 2012
Tyvärr meddelar bolaget att de inte kommer att dela ut något för 2012. Kan inte säga att jag tycker det är fel med tanke på situationen utan det är nog snarare ett bra beslut i det långa loppet från bolagets ledning. Däremot börjar mitt förtroende för ledningen i bolaget gnagas ganska kraftigt i kanten då det känns som de sitter inne med information in i det längst istället för att lägga alla korten på bordet. Nu hoppas jag verkligen att det är ett "worst case"-scenario på riktigt och att det inte visar sig att de har "missat" något vid nästa rapport för då är jag tveksam till om det finns någon som har förtroendet kvar för ledningen.
Får dock erkänna att jag sitter på tankarna och öka i Kungsleden då jag inte det långa loppet trots allt tror att bolaget kommer att kunna erbjuda mig en bra avkastning. Frågan är bara till vilket pris man vill gå in. Var när att lägga in en köporder på 30 SEK igår men valda att avvakta för att sätta mig in lite mer i situationen under helgen. Finns mycket information att läsa bland annat från många erfarna och duktiga bloggare, en som säkert många känner till är lundaluppen (Kungsleden vs. Skatteverket) som skrivit ett intressant inlägg om situationen. Bland annat så uppmärksammade han mig på att anledningen till att reserveringarna sjunkit är att man under oktober inte fick prövningstillstånd i två skattemål och därmed blev tvungna att realisera förlusterna i dessa mål.
Vad tror ni om Kungsledens framtid? Skulle ni kunna tänka er att köpa aktier i bolaget i dagsläget och i så fall till vilket pris? Eller har ni några andra åsikter om bolaget så bara fyll på med dem här under...
tisdag 2 oktober 2012
Viktiga datum kvartal 4
Här kommer en lista på de datumen under kvartal 4 då jag kommer hålla mina ögon öppna. 8 av mina bolag kommer med delårsrapporter och KappAhl släpper sitt bokslut. Kan bli många intressanta rapporter då flera bolag hade dåliga/sämre rapporter för Q3 2012.
- 20121010 KappAhl, Bokslut
KappAhl är nog den rapporten som jag är mest nyfiken på. Frågan är om det kommit en vändning eller om det är fortsatt tungt och inte nytt ras är på ingång.
- 20121019 Fortum, Delårsrapport
- *20121024 PA Resources, Delårsrapport
Utöver rapporten så kommer PA som vanligt med en produktionsrapport i början av varje månad också.
- *20121025 Kungsleden, Delårsrapport
Blir som vanligt numera spännande att se om Kungsleden kan komma med en hyfsad rapport utan några fler skattedomar som det ska reserveras för eller information om att Skatteverket granska fler av deras affärer.
- *20121026 Bilia, Delårsrapport
- *20121107 Securitas, Delårsrapport
- *20121114 Peab, Delårsrapport
- *20121123 ShaMaran, Delårsrapport
- *201211?? Ginger Oil, Delårsrapport
torsdag 30 augusti 2012
Upp ibland men mest ner...
Jag har haft alldeles för mycket att göra den sista tiden så jag har knappt hunnit att titta in på avanza och läsa respektive akties telegram och pressreleaser. Men känslan jag har fått är att det gått mer ner än upp. Tittar man närmare på mina innehav i min vanliga portfölj så har det gått lite olika. Tänkte vi skulle ta en liten genomgång av dem här under:
*Bilia: Ligger ganska stabilt, har gått upp lite i slutet men inte någon större rörelse, kanske kan få lite fart åt något håll när det kommer nya uppgifter om ny bilförsäljningen i Norden men annars är det nog först när vi får se rapporten i slutet av oktober som man får vet vilket håll det pekat åt.
*Fortum: Har stigit en hel del sen jag köpte och jag tror att det kan fortsätta upp. Rapport i mitten av oktober att vänta. Sen hänger nog mycket på hur kalt det blir i vinter. Trots att jag tror Fortum skulle gilla en kall vinter så är det nog tveksamt om jag gör det själv. Så jag håller nog tummarna för en inte allt för kall vinter i alla fall.
*KappAhl: Vet inte riktigt vad man ska säga om bolaget. Kursen steg kraftigt i början av månaden för att sen sjunka tillbaka rejält igen utan några nyheter. Idag så ändrade helt plötsligt Nordea rekommendationen från sälj till köp och höjde riktkursen till 7,50 SEK frågan är vad Nordea vet eller vad det är som har gjort att de helt plötsligt svängt så kraftigt. Själv väntar jag in rapporten i början oktober sen får vi se vad jag gör med aktien funderar på att sätta in en automatisk försäljning vid 5,80 eller något liknande.
*Kungsleden: Inte mycket att säga om. Kom information idag om att det finns funderingar på att sälja Nordic Modular som är en del av Kungsleden annars händer det inte mycket intressant innan man kommer med mer information om hur det går i skattemålen. Har haft vissa funderingar/förhoppningar om att de kanske ska dela ut Hemsö till sina aktieägare men det verkar det ju inte som just nu. Själv har jag nu valt stoppa undan aktien långt in i byrålådan och tänker nog inte plocka fram den mer i år.
*Peab: Peab har tappat rejält sen rapporten kom den 21 augusti och jag har funderingar på att öka i Peab som jag tror kommer att vara en bra aktie långsiktigt. Men frågan är om det är läge nu eller om man ska sitta lite lugnt och vänta in en eventuellt ännu surare börs under hösten. Samtidigt måste jag uppdatera mig lite till på både NCC och Skanska också om jag bestämmer mig för att öka i den branschen.
*Securitas: Gick ner efter rapporten då jag klev på, för att sen kliva upp igen och nu under dagen sjunka ner rejält. Vet inte vad man ska tro men många analytiker skriker sälj med stor bokstäver. Själv väljer jag att sitta lugnt och lita på att det blir en bra affär långsiktigt precis som jag ansåg att det skulle vara när jag köpte. Sen får framtiden utvisa om jag har fel eller rätt.
Valde för övrigt att sälja mitt innehav i Spiltan Räntefond Sverige i början av veckan och idag kom det in lite pengar på kontot, jag hade inte mycket pengar där men lite fanns det som går att använda till att köpa aktier eller göra något annat spännande. Har förutom att funderat på att öka i Peab också på sistonde blivit sugen på att investera i någon eller aktier på den amerikanska börsen.
Någon som har något bolag att rekommendera att titta på?
*Bilia: Ligger ganska stabilt, har gått upp lite i slutet men inte någon större rörelse, kanske kan få lite fart åt något håll när det kommer nya uppgifter om ny bilförsäljningen i Norden men annars är det nog först när vi får se rapporten i slutet av oktober som man får vet vilket håll det pekat åt.
*Fortum: Har stigit en hel del sen jag köpte och jag tror att det kan fortsätta upp. Rapport i mitten av oktober att vänta. Sen hänger nog mycket på hur kalt det blir i vinter. Trots att jag tror Fortum skulle gilla en kall vinter så är det nog tveksamt om jag gör det själv. Så jag håller nog tummarna för en inte allt för kall vinter i alla fall.
*KappAhl: Vet inte riktigt vad man ska säga om bolaget. Kursen steg kraftigt i början av månaden för att sen sjunka tillbaka rejält igen utan några nyheter. Idag så ändrade helt plötsligt Nordea rekommendationen från sälj till köp och höjde riktkursen till 7,50 SEK frågan är vad Nordea vet eller vad det är som har gjort att de helt plötsligt svängt så kraftigt. Själv väntar jag in rapporten i början oktober sen får vi se vad jag gör med aktien funderar på att sätta in en automatisk försäljning vid 5,80 eller något liknande.
*Kungsleden: Inte mycket att säga om. Kom information idag om att det finns funderingar på att sälja Nordic Modular som är en del av Kungsleden annars händer det inte mycket intressant innan man kommer med mer information om hur det går i skattemålen. Har haft vissa funderingar/förhoppningar om att de kanske ska dela ut Hemsö till sina aktieägare men det verkar det ju inte som just nu. Själv har jag nu valt stoppa undan aktien långt in i byrålådan och tänker nog inte plocka fram den mer i år.
*Peab: Peab har tappat rejält sen rapporten kom den 21 augusti och jag har funderingar på att öka i Peab som jag tror kommer att vara en bra aktie långsiktigt. Men frågan är om det är läge nu eller om man ska sitta lite lugnt och vänta in en eventuellt ännu surare börs under hösten. Samtidigt måste jag uppdatera mig lite till på både NCC och Skanska också om jag bestämmer mig för att öka i den branschen.
*Securitas: Gick ner efter rapporten då jag klev på, för att sen kliva upp igen och nu under dagen sjunka ner rejält. Vet inte vad man ska tro men många analytiker skriker sälj med stor bokstäver. Själv väljer jag att sitta lugnt och lita på att det blir en bra affär långsiktigt precis som jag ansåg att det skulle vara när jag köpte. Sen får framtiden utvisa om jag har fel eller rätt.
Valde för övrigt att sälja mitt innehav i Spiltan Räntefond Sverige i början av veckan och idag kom det in lite pengar på kontot, jag hade inte mycket pengar där men lite fanns det som går att använda till att köpa aktier eller göra något annat spännande. Har förutom att funderat på att öka i Peab också på sistonde blivit sugen på att investera i någon eller aktier på den amerikanska börsen.
Någon som har något bolag att rekommendera att titta på?
onsdag 22 augusti 2012
Rapporter som kommit
Har haft mycket att stå i men nu har jag åtminstone titta lite närmare på rapporterna från Kungsleden, PA Resources och Peab. Blir inget lång draget utan bara lite korta funderingar kring dem.
Rapport från Kungsleden:
Rapporten var inte allt för rolig men jag tror ingen hade trott något annat med tanke på alla reservationer som har gjorts för de pågående skattedomarna. Resultatet var lite sämre än jag trott vilket ledde till att jag fick justera min analys lite. Det som gjorde mig mest irriterad var att det helt plötsligt dykt upp ännu fler skattemål, om jag läste rätt så trodde inte ledningen att det skulle bli negativt utfall så man har inte reserverat några pengar. Men när ska alla dessa skattebekymmer ta slut? Hade jag vetat om det senaste innan rapporten hade jag sålt på 40 SEK och tagit min förlust. Frågan är vad det blir för utdelning om det ens blir någon i år, men i det långsiktigt tror jag fortfarande att Kungsleden kan bli en bra investering. Får sitta lugnt och hoppas det vänder. Skulle inte vara fel om de delade ut Hemsö till aktieägarna eller något liknande, jag gillar nämligen Hemös fastighetsportfölj skarpt.
Rapport från PA Resources:
Rasade direkt efter rapporten och jag har läst om allt från nyemission till konkurs. Det finns en anledning till att denna aktie finns i min chansportfölj. Rapporten var inte bra men samtidigt tycker jag inte det var extremt dålig heller. Självklart finns det risker i bolaget och det är mycket kvar att göra men jag tror inte det är omöjligt att det vänder heller. Men en nyemission är nog närmare än en konkurs i alla fall, men jag är ju en amatör så jag kanske har helt fel och det kanske är konkurs innan årsskiftet, vem vet!?!
Rapport från Peab:
Tycker rapporten var helt okej, kanske till och med lite bättre än vad jag trodde med tanke på andra bolagsrapporter. Aktien trillade ner lite men inte så farligt. Jag går helt klart i funderingar på att öka lite i bolaget då jag tycker det ser billigt ut men samtidigt känns byggsektorn osäker i dagsläget. Det blir att fundera på det lite till innan man kan närma sig ett beslut, tycker det finns mycket som känns köpvärt och jag skulle nog helst vilja sprida mina investeringar i lite fler länder än Sverige.
Om ett par dagar så får man inte bara lön utan ShaMaran kommer med rapport också, nu hoppas jag på något trevligt och en kurs på över 2 SEK... Men framför allt så hoppas jag på en lite stabilare börs.
Rapporten var inte allt för rolig men jag tror ingen hade trott något annat med tanke på alla reservationer som har gjorts för de pågående skattedomarna. Resultatet var lite sämre än jag trott vilket ledde till att jag fick justera min analys lite. Det som gjorde mig mest irriterad var att det helt plötsligt dykt upp ännu fler skattemål, om jag läste rätt så trodde inte ledningen att det skulle bli negativt utfall så man har inte reserverat några pengar. Men när ska alla dessa skattebekymmer ta slut? Hade jag vetat om det senaste innan rapporten hade jag sålt på 40 SEK och tagit min förlust. Frågan är vad det blir för utdelning om det ens blir någon i år, men i det långsiktigt tror jag fortfarande att Kungsleden kan bli en bra investering. Får sitta lugnt och hoppas det vänder. Skulle inte vara fel om de delade ut Hemsö till aktieägarna eller något liknande, jag gillar nämligen Hemös fastighetsportfölj skarpt.
Rasade direkt efter rapporten och jag har läst om allt från nyemission till konkurs. Det finns en anledning till att denna aktie finns i min chansportfölj. Rapporten var inte bra men samtidigt tycker jag inte det var extremt dålig heller. Självklart finns det risker i bolaget och det är mycket kvar att göra men jag tror inte det är omöjligt att det vänder heller. Men en nyemission är nog närmare än en konkurs i alla fall, men jag är ju en amatör så jag kanske har helt fel och det kanske är konkurs innan årsskiftet, vem vet!?!
Tycker rapporten var helt okej, kanske till och med lite bättre än vad jag trodde med tanke på andra bolagsrapporter. Aktien trillade ner lite men inte så farligt. Jag går helt klart i funderingar på att öka lite i bolaget då jag tycker det ser billigt ut men samtidigt känns byggsektorn osäker i dagsläget. Det blir att fundera på det lite till innan man kan närma sig ett beslut, tycker det finns mycket som känns köpvärt och jag skulle nog helst vilja sprida mina investeringar i lite fler länder än Sverige.
Om ett par dagar så får man inte bara lön utan ShaMaran kommer med rapport också, nu hoppas jag på något trevligt och en kurs på över 2 SEK... Men framför allt så hoppas jag på en lite stabilare börs.
lördag 18 augusti 2012
Sammanställning av fastighetsbolagen
Då kommer det en liten sammanställning av alla de fastighetsbolag jag kollat på. Det blir nog ett långt inlägg men utan allt för mycket text. Jag gör enkelt för mig och ett Ja ger 2 poäng, ett Nja ger 1 poäng och ett Nej ger 0 poäng. Blir inte så vetenskaplig men det ger en liten vink om vilka som man ska fortsätta att kolla på.
De företagen jag har kollat på är: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern och Wihlborgs, totalt nio företag.
Efter att jag kollade på Kungsleden har de kommit med en ny rapport för Q2 2012. Det var ingen munter läsning även om jag bara skummat lite fort men jag kände mig tvungen att göra en uppdatering av analysen vilket jag också gjort och dessa uppdateringar är nu också med i sammanställningen.
1. Stabilt företag med tillräcklig storlek
Ja: Atrium Ljungberg. Castellum, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern och Wihlborgs
Nja: -
Nej: Diös
Kommentar: Inte mycket att säga om egentligen. Mer eller mindre alla bolag är stabila och har varit med relativt länge. Enda anledningen till att Diös får ett nej är att de startades så sent som 2005. Även Wihlborgs startade 2005 men eftersom de var en delning av ett gammalt bolag så har jag valt att sätta ett Ja där.
2. Tillräcklig storlek på sin marknad
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja: FastPartner
Nej:-
Kommentar: Alla bolag är egentligen stabila och har en bra marknad. FastPartner får ett litet lägre betyg då jag tycker de är gränsfall på att vara lite för små för min smak men samtidigt så växer bolaget ganska kraftigt och fortsätter det på det viset så är det snart tillräckligt stort för att få ett svagt Ja istället.
3. Stabil vinst och intjäningstillväxt
Ja: Wihlborgs
Nja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern
Nej:-
Kommentar: Alla bolag gjorde förlust under krisen 2008 & 2009. De flesta hade antingen ett eller två riktigt dåliga år. Wihlborgs klarade sig med en väldigt liten förlust i jämförelse med övriga och för därför ett Ja här. Kanske lite snällt men jag vill gärna belöna ett bolag som går så mycket bättre än de övriga under en så pass tung period för denna typ av bolag.
4. Stabilt ROE
Ja: FastPartner, Wihlborgs
Nja: Atrium Ljungberg, Castellum, Fabege, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern
Nej: Diös
Kommentar: FastPartner och Wihlborgs leverera i denna kategori trots de dåliga åren. Diös är långt ifrån att få godkänt. Övriga bolag gör inga katastrof siffror om man sätter det i perspektiv och kolla vilket extremt år framför allt 2008 var för fastighetsbolagen men även att 2009 var ett tungt år för många.
5. Är ej beroende av ytterfaktorer eller nya produkter
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej:-
Kommentar: Samtliga bolag klarar sig här. Tycker inget bolag är så extremt beroende av till exempel nya produkter eller ytterfaktorer här som jag menar. Men visst påverkas fastighetsbolagen av många faktorer som räntor, väder, elpris m.m.
6. Stabil utdelning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja: Fabege, Kungsleden
Nej: Diös
Kommentar: De flesta bolagen har stabil utdelning. Diös får ett nej här men samtidigt så frågan om man kan kräva att ett nytt bolag ska dela ut första året. När jag tittar på bolagen så tror jag de flesta kan fortsätta dela ut ungefär samma som föregående år med undantag för Fabege och Kungsleden där är frågan om det blir någon utdelning alls för 2012.
7. P/E
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej: Fabege, Kungsleden
Kommentar: Ser bra ut för alla utom Kungsleden och Fabege. Dessa bolag har bekymmer tack vare stora reserveringar om det skulle bli negativt utslag i skattemålen bolagen är inblandade i. Med största sannolikhet kommer P/E för nästa år vara helt annorlunda men just nu ser det inte bra ut och därför blir det två klara Nej.
8. Soliditet/Skuldsättning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej: Diös
Kommentar: Alla bolag utom Diös klara minikravet. Det finns vissa bolag som till exempel Hufvudstaden som klarar det med bred marginal och andra som klarar det precis. Men överlag är det helt okej resultat även om jag fördrar en soliditet upp mot 40% för fastighetsbolagen.
9. Bra ägarbild
Ja: Atrium Ljungberg, Diös, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern
Nja: Fabege
Nej: Castellum, Kungsleden, Wihlborgs
Kommentar: Lite blandad kompott. Många bolag har större stabilare ägare precis som jag vill att det ska vara. Men som resultatet visar är det vissa som saknar det också. Egentligen inte mycket mer än så att säga om det.
10. Trovärdig företagsledning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja: Kungsleden
Nej:-
Kommentar: Det är inga grundliga undersökningar här och jag har ett ganska grovmaskigt nät men med lite snabbsökningar så har jag inte hittat något speciellt. Valde att sänka Kungsleden efter uppdateringen då det helt plötsligt dök upp nya skattemål på 500 miljoner i samband med rapporten.
Sammanställning:
Atrium Ljungberg - 18 poäng
Castellum - 16 poäng
Diös - 11 poäng
Fabege - 14 poäng
FastPartner - 18 poäng
Hufvudstaden - 18 poäng
Klövern - 18 poäng
Kungsleden - 12 poäng
Wihlborgs - 18 poäng
Slutsats: Som ni ser är det flera bolag som kommer in med höga poäng. Trots detta så anser jag inte att dessa bolag är i närheten av lika utan det är stora skillnader mellan dem på olika punkter. Klövern faller på sina pref.aktier, som jag tolkar det väljer bolag att skaffa dessa för att de inte får låna på något annat sätt till en vettig ränta och jag är ännu inte övertygad om deras förträfflighet även om jag är sugen på att köpa in någon typ av pref. aktie på prov i min ISK.
FastPartner väljer jag ännu så länge bort då jag anser att bolaget fortfarande är lite för litet men där kan det vända snabbt då det verkar vara ett bolag på frammarsch.
Ytterligare tre bolag kom på delad första plats och jag är intresserad av samtliga dessa. Atrium Ljungberg är starka och leverera år efter år precis som Hufvudstaden i den matchen så tror jag nog jag valt Hufvudstaden på grund av att det är lite bättre utdelning. Men samtidigt så har Atrium en hel del intressanta projekt vilket Hufvudstaden å sin sida kontrar men en grymt stabil ekonomi och en soliditet på 50%+. Det man kan konstatera och bolagen har starka sidor båda två.
Wihlborgs är nog favoriten för tillfället, bolaget klarade av att leverera ett hyfsat resultat 2008, är koncentrerade på en intressant marknad där bland annat Malmö och Köpenhamn finns och utdelningen har stigit bra sen starten och är ganska mycket högre än de andra två bolagens. Kombinerat med en del intressanta projekt och en allmän känsla av att de är lite aktivare men med en svagare ekonomi.
Castellum är också ett starkt bolag som levererar bra, tycker även de har en stark uppbyggnad med mindre bolag som är starka och kända på respektive marknad. Utdelningen är stabil och fin också och det är ett enormt bolag med en enorm fastighetsportfölj. Castellum kliver trots resultatet före både FastPartner och Klövern i min intresselista.
Diös, Kungsleden och Fabege väljer jag bort i dagsläget. Var sugen innan Q2-rapporten att öka i Kungsleden men just nu så har jag helt tappat intresset för det. Just nu är inget av dessa bolag intressanta och jag har egentligen inte så mycket mer att kommenterar om dem. Utan vi får se om ett par år då det inte alls är omöjligt att det har vänt för alla tre och samtliga är intressanta igen. Diös tror jag kan ha något riktigt intressant på gång och de jobbar på en liten annan marknad än de övriga.
Om jag nu skulle välja att investera lite mer om ett tag i fastighetsaktier är det trots detta 4 bolag som jag kommer att kolla på: Atrium Ljungberg, Hufvudstaden, Wihlborgs och Castellum. Skulle inte förvåna mig om jag även titta vidare på FastPartner av ren nyfikenhet vad som händer i deras utveckling men jag har svårt att se mig själv investera i dem inom de närmaste åren.
------------------------------------------------------------------------------------------------------
Nu hoppas jag att jag fått med allt och att alla bolag fått en likvärdig bedömning och kom ihåg... Jag är en investeringsamatör så ta inte mina analyser som en sanning utan glöm dem och skaffa dig din egen åsikt om de olika bolagen innan du investerar.
De företagen jag har kollat på är: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern och Wihlborgs, totalt nio företag.
Efter att jag kollade på Kungsleden har de kommit med en ny rapport för Q2 2012. Det var ingen munter läsning även om jag bara skummat lite fort men jag kände mig tvungen att göra en uppdatering av analysen vilket jag också gjort och dessa uppdateringar är nu också med i sammanställningen.
1. Stabilt företag med tillräcklig storlek
Ja: Atrium Ljungberg. Castellum, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern och Wihlborgs
Nja: -
Nej: Diös
Kommentar: Inte mycket att säga om egentligen. Mer eller mindre alla bolag är stabila och har varit med relativt länge. Enda anledningen till att Diös får ett nej är att de startades så sent som 2005. Även Wihlborgs startade 2005 men eftersom de var en delning av ett gammalt bolag så har jag valt att sätta ett Ja där.
2. Tillräcklig storlek på sin marknad
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja: FastPartner
Nej:-
Kommentar: Alla bolag är egentligen stabila och har en bra marknad. FastPartner får ett litet lägre betyg då jag tycker de är gränsfall på att vara lite för små för min smak men samtidigt så växer bolaget ganska kraftigt och fortsätter det på det viset så är det snart tillräckligt stort för att få ett svagt Ja istället.
3. Stabil vinst och intjäningstillväxt
Ja: Wihlborgs
Nja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern
Nej:-
Kommentar: Alla bolag gjorde förlust under krisen 2008 & 2009. De flesta hade antingen ett eller två riktigt dåliga år. Wihlborgs klarade sig med en väldigt liten förlust i jämförelse med övriga och för därför ett Ja här. Kanske lite snällt men jag vill gärna belöna ett bolag som går så mycket bättre än de övriga under en så pass tung period för denna typ av bolag.
4. Stabilt ROE
Ja: FastPartner, Wihlborgs
Nja: Atrium Ljungberg, Castellum, Fabege, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern
Nej: Diös
Kommentar: FastPartner och Wihlborgs leverera i denna kategori trots de dåliga åren. Diös är långt ifrån att få godkänt. Övriga bolag gör inga katastrof siffror om man sätter det i perspektiv och kolla vilket extremt år framför allt 2008 var för fastighetsbolagen men även att 2009 var ett tungt år för många.
5. Är ej beroende av ytterfaktorer eller nya produkter
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej:-
Kommentar: Samtliga bolag klarar sig här. Tycker inget bolag är så extremt beroende av till exempel nya produkter eller ytterfaktorer här som jag menar. Men visst påverkas fastighetsbolagen av många faktorer som räntor, väder, elpris m.m.
6. Stabil utdelning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja: Fabege, Kungsleden
Nej: Diös
Kommentar: De flesta bolagen har stabil utdelning. Diös får ett nej här men samtidigt så frågan om man kan kräva att ett nytt bolag ska dela ut första året. När jag tittar på bolagen så tror jag de flesta kan fortsätta dela ut ungefär samma som föregående år med undantag för Fabege och Kungsleden där är frågan om det blir någon utdelning alls för 2012.
7. P/E
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej: Fabege, Kungsleden
Kommentar: Ser bra ut för alla utom Kungsleden och Fabege. Dessa bolag har bekymmer tack vare stora reserveringar om det skulle bli negativt utslag i skattemålen bolagen är inblandade i. Med största sannolikhet kommer P/E för nästa år vara helt annorlunda men just nu ser det inte bra ut och därför blir det två klara Nej.
8. Soliditet/Skuldsättning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Kungsleden, Klövern, Wihlborgs
Nja:-
Nej: Diös
Kommentar: Alla bolag utom Diös klara minikravet. Det finns vissa bolag som till exempel Hufvudstaden som klarar det med bred marginal och andra som klarar det precis. Men överlag är det helt okej resultat även om jag fördrar en soliditet upp mot 40% för fastighetsbolagen.
9. Bra ägarbild
Ja: Atrium Ljungberg, Diös, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern
Nja: Fabege
Nej: Castellum, Kungsleden, Wihlborgs
Kommentar: Lite blandad kompott. Många bolag har större stabilare ägare precis som jag vill att det ska vara. Men som resultatet visar är det vissa som saknar det också. Egentligen inte mycket mer än så att säga om det.
10. Trovärdig företagsledning
Ja: Atrium Ljungberg, Castellum, Diös, Fabege, FastPartner, Hufvudstaden, Klövern, Wihlborgs
Nja: Kungsleden
Nej:-
Kommentar: Det är inga grundliga undersökningar här och jag har ett ganska grovmaskigt nät men med lite snabbsökningar så har jag inte hittat något speciellt. Valde att sänka Kungsleden efter uppdateringen då det helt plötsligt dök upp nya skattemål på 500 miljoner i samband med rapporten.
Sammanställning:
Atrium Ljungberg - 18 poäng
Castellum - 16 poäng
Diös - 11 poäng
Fabege - 14 poäng
FastPartner - 18 poäng
Hufvudstaden - 18 poäng
Klövern - 18 poäng
Kungsleden - 12 poäng
Wihlborgs - 18 poäng
Slutsats: Som ni ser är det flera bolag som kommer in med höga poäng. Trots detta så anser jag inte att dessa bolag är i närheten av lika utan det är stora skillnader mellan dem på olika punkter. Klövern faller på sina pref.aktier, som jag tolkar det väljer bolag att skaffa dessa för att de inte får låna på något annat sätt till en vettig ränta och jag är ännu inte övertygad om deras förträfflighet även om jag är sugen på att köpa in någon typ av pref. aktie på prov i min ISK.
FastPartner väljer jag ännu så länge bort då jag anser att bolaget fortfarande är lite för litet men där kan det vända snabbt då det verkar vara ett bolag på frammarsch.
Ytterligare tre bolag kom på delad första plats och jag är intresserad av samtliga dessa. Atrium Ljungberg är starka och leverera år efter år precis som Hufvudstaden i den matchen så tror jag nog jag valt Hufvudstaden på grund av att det är lite bättre utdelning. Men samtidigt så har Atrium en hel del intressanta projekt vilket Hufvudstaden å sin sida kontrar men en grymt stabil ekonomi och en soliditet på 50%+. Det man kan konstatera och bolagen har starka sidor båda två.
Wihlborgs är nog favoriten för tillfället, bolaget klarade av att leverera ett hyfsat resultat 2008, är koncentrerade på en intressant marknad där bland annat Malmö och Köpenhamn finns och utdelningen har stigit bra sen starten och är ganska mycket högre än de andra två bolagens. Kombinerat med en del intressanta projekt och en allmän känsla av att de är lite aktivare men med en svagare ekonomi.
Castellum är också ett starkt bolag som levererar bra, tycker även de har en stark uppbyggnad med mindre bolag som är starka och kända på respektive marknad. Utdelningen är stabil och fin också och det är ett enormt bolag med en enorm fastighetsportfölj. Castellum kliver trots resultatet före både FastPartner och Klövern i min intresselista.
Diös, Kungsleden och Fabege väljer jag bort i dagsläget. Var sugen innan Q2-rapporten att öka i Kungsleden men just nu så har jag helt tappat intresset för det. Just nu är inget av dessa bolag intressanta och jag har egentligen inte så mycket mer att kommenterar om dem. Utan vi får se om ett par år då det inte alls är omöjligt att det har vänt för alla tre och samtliga är intressanta igen. Diös tror jag kan ha något riktigt intressant på gång och de jobbar på en liten annan marknad än de övriga.
Om jag nu skulle välja att investera lite mer om ett tag i fastighetsaktier är det trots detta 4 bolag som jag kommer att kolla på: Atrium Ljungberg, Hufvudstaden, Wihlborgs och Castellum. Skulle inte förvåna mig om jag även titta vidare på FastPartner av ren nyfikenhet vad som händer i deras utveckling men jag har svårt att se mig själv investera i dem inom de närmaste åren.
------------------------------------------------------------------------------------------------------
Nu hoppas jag att jag fått med allt och att alla bolag fått en likvärdig bedömning och kom ihåg... Jag är en investeringsamatör så ta inte mina analyser som en sanning utan glöm dem och skaffa dig din egen åsikt om de olika bolagen innan du investerar.
onsdag 8 augusti 2012
Analys av Kungsleden
Jag har uppdaterat analysen efter det att Q2-rapporten kom. Tycker det var lämpligt att göra det innan sammanställning då resultatet var betydligt mycket sämre än vad jag trodde. Samt att det dök upp ny information om nya skattemål som rör stora summor. (Utförd 20120817)
Här kommer en analys av fastighetsbolaget Kungsleden baserat på mina krav. Jag har använt mig av årsredovisningen för 2011 samtQ1 rapporten
för 2012 Q2.rapporten för 2012. Q2 rapporten släpps om bara någon vecka så det kan säkert bli en del förändringar med tanke på alla pågående skattemål. (Utförd 20120807)
Om bolaget:
Kungsleden bildades 1994 och börsnoterades under 1999. Kungsleden blev till under fastighetskrisen under början av 1990-talet när bankerna blev sittande på allt större fastighetsportföljer som de ville bli av med.
Kungsleden är inriktat på fastighetsförvaltning och försäljning även om det senare har minskat under senare, en orsak till detta kan mycket väl vara att det är svårare att få lån i dags läget.
I Kungsleden ingår inte bara fastigheter utan även en del som bygger, säljer och hyr ut moduler till bland annat kommuner. Utöver detta så äger Kungsleden även halva Hemsö.
Mina krav:
1. Stabilt företag med tillräcklig storlek. Resultat: Ja
Grundat 1994 och börsnoterat 1999. Återfinns på Mid Cap Norden.
2. Tillräcklig storlek på sin marknad. Resultat Ja
Kungsleden har varit med länge och har en bra och stabil fastighetsportfölj men en bra risknivå.
3. Stabil vinst och intjäningstillväxt. Nja
Har skiftat ganska kraftigt och under 2008 var det röda siffror som för många andra fastighetsbolag. Frågan är också hur hårt eventuella skattedomar kommer att drabba 2012 års resultat. Jag har valt att inte ta med intjäningstillväxten i min bedömning dels på grund av att jag inte är säker på att jag får alla siffror rätt med tanke på alla splitar och jag är inte heller riktigt säker på hur de stora försäljningarna och utdelningarna under framför allt 2005-2007 påverkar siffrorna i slut ändan. Någon som vet får gärna ta fram lite siffror på det...
Uppdatering: Tror det kommer bli en vinst för 2012 trots problemen därför får företaget ligga kvar med samma betyg.
4. Stabilt ROE. Nja
Fem år snitt på strax under 10%, framför allt beroende på det dåliga året 2008.
5. Är ej beroende av yttre faktorer eller nya produkter. Ja
Tycker inte man kan säga att Kungsleden är extremt beroende av ytterfaktorer. Men självklart påverkar räntor, väder konjunkturen alla fastighetsbolag. Dels påverkas kostnaderna men även möjligheten att hitta nya hyresgäster till vakanta lokaler.
6. Stabil utdelning. Nja
Utdelningarna har varit väldigt osäkra under slutet och frågan är vad det blir för utdelning under 2012 med tanke på alla skattedomar som kan komma. Utdelningen var mycket trevlig under 2005-2007 tack vare en hel del stora försäljningar och jag hoppas att bolaget inte börjar dela ut allt för mycket utan satsar på att växa istället.
Uppdatering: Trots tveksamheterna om det blir vinst 2012 så tror jag att Kungsleden kommer dela ut även om utdelningen med stor sannolikhet kommer sänkas. Därför får de behålla betyget Nja.
7. P/E.Nja / Nej
Jag räknar med en väldigt försiktig vinst på 2,25 SEK för 2012 med tanke på skattedomarna. P/E blir 16 om man räknar på en aktiekurs på 40 SEK. Är nog egentligen på gränsen till ett Ja här då jag som sagt uppskattat vinsten väldigt försiktigt.
Uppdatering: Efter att ha läst rapporten lite snabbt så räknar jag inte med att Kungsleden gör en vinst på mer än max 1 SEK för 2012 om det inte sker några stora förändringar i fastighetsportföljen eller till exempel en försäljning av Hemsö. Och med ett pris på 35-40 SEK ger det ett P/E i samma spann.
8. Soliditet/Skuldsättning. Ja
Soliditeten ser stabil ut. Lite låg för att vara ett fastighetsbolag men okej enligt kraven. Även skuldsättningen har minskat lite de senaste åren vilket är positivt.
Uppdatering: Efter försäljning av fastigheterna i Härnösand till Hemsö har enligt bolaget deras soliditet stigit med ytterligare 2%. Har inte själv räknat på det igen.
9. Bra ägarbild. Nej
Finns ingen större ägare alls. Förhoppningsvis kliver det in en stor ägare som kan styra och ställa lite i framtiden men det är väl inte allt förtroligt att det sker under den närmaste tiden.
10. Trovärdig företagsledning.Ja / Nja
En snabbsökning gav inget speciellt.
Uppdatering:I samband med Q2-rapporten framkom det att Kungsleden kan drabbas av ytterligare skattesmällar på cirka 500 miljoner. Som jag tolkar det så har ledningen hållit inne med denna information ett tag då de anser att de kommer vinna dessa mål och därmed inte heller reserverat några pengar för det. Själv tycker jag att detta är något som borde kommit ut direkt och det i kombination med alla skattemål som ständigt strömmat sin så har jag tappat lite förtroende för ledningen och väljer att sänka mitt betyg ett snäpp.
Resultat: 4 Ja, 4 Nja, 2 Nej
Slutsats:
Kungsleden känns som ett stabilt bolag på långsikt och även om man tittar bakåt i tiden. Men just nu ser inte siffrorna så ljusa ut som man skulle vilja. Känns även som de negativa beskeden med skattedomarna kommer i en strid ström och detta kommer definitivt att påverka årets resultat riktigt ordenligt. Men till nästa år utan detta hängande över sig tror jag att Kungsleden kan ta ett steg i rätt riktning.
Men med tanke på hur resultatet av mina krav ser ut så borde det finnas andra bolag i branschen som passar mig bättre i dags läget. Men jag kommer inte att släppa mitt innehav i Kungsleden utan kommer sitta lugnt och vänta då jag är övertygad om att 2013 kan bli riktigt intressant. En lägre kurs ner mot årslägsta innebära nog att jag snittar ner mig lite också medan man får chansen.
Uppdatering: Slutsatsen blir ungefär den samma. Kungsleden är stabilt men 2012 är ingen rolig läsning. Förhoppningsvis är alla skattemål klara till 2013 och då kan det mycket väl bli en klar förbättring. Däremot så kommer jag nog inte köpa på mig mer utan snarare fundera på om det finns intressantare bolag att ha sina investeringar i då jag som sagt börjar bli lite tveksam till företagets ledning.
Här kommer en analys av fastighetsbolaget Kungsleden baserat på mina krav. Jag har använt mig av årsredovisningen för 2011 samt
Kungsleden bildades 1994 och börsnoterades under 1999. Kungsleden blev till under fastighetskrisen under början av 1990-talet när bankerna blev sittande på allt större fastighetsportföljer som de ville bli av med.
Kungsleden är inriktat på fastighetsförvaltning och försäljning även om det senare har minskat under senare, en orsak till detta kan mycket väl vara att det är svårare att få lån i dags läget.
I Kungsleden ingår inte bara fastigheter utan även en del som bygger, säljer och hyr ut moduler till bland annat kommuner. Utöver detta så äger Kungsleden även halva Hemsö.
Mina krav:
1. Stabilt företag med tillräcklig storlek. Resultat: Ja
2. Tillräcklig storlek på sin marknad. Resultat Ja
3. Stabil vinst och intjäningstillväxt. Nja
Har skiftat ganska kraftigt och under 2008 var det röda siffror som för många andra fastighetsbolag. Frågan är också hur hårt eventuella skattedomar kommer att drabba 2012 års resultat. Jag har valt att inte ta med intjäningstillväxten i min bedömning dels på grund av att jag inte är säker på att jag får alla siffror rätt med tanke på alla splitar och jag är inte heller riktigt säker på hur de stora försäljningarna och utdelningarna under framför allt 2005-2007 påverkar siffrorna i slut ändan. Någon som vet får gärna ta fram lite siffror på det...
Uppdatering: Tror det kommer bli en vinst för 2012 trots problemen därför får företaget ligga kvar med samma betyg.
4. Stabilt ROE. Nja
5. Är ej beroende av yttre faktorer eller nya produkter. Ja
Tycker inte man kan säga att Kungsleden är extremt beroende av ytterfaktorer. Men självklart påverkar räntor, väder konjunkturen alla fastighetsbolag. Dels påverkas kostnaderna men även möjligheten att hitta nya hyresgäster till vakanta lokaler.
6. Stabil utdelning. Nja
Utdelningarna har varit väldigt osäkra under slutet och frågan är vad det blir för utdelning under 2012 med tanke på alla skattedomar som kan komma. Utdelningen var mycket trevlig under 2005-2007 tack vare en hel del stora försäljningar och jag hoppas att bolaget inte börjar dela ut allt för mycket utan satsar på att växa istället.
Uppdatering: Trots tveksamheterna om det blir vinst 2012 så tror jag att Kungsleden kommer dela ut även om utdelningen med stor sannolikhet kommer sänkas. Därför får de behålla betyget Nja.
7. P/E.
Uppdatering: Efter att ha läst rapporten lite snabbt så räknar jag inte med att Kungsleden gör en vinst på mer än max 1 SEK för 2012 om det inte sker några stora förändringar i fastighetsportföljen eller till exempel en försäljning av Hemsö. Och med ett pris på 35-40 SEK ger det ett P/E i samma spann.
8. Soliditet/Skuldsättning. Ja
Soliditeten ser stabil ut. Lite låg för att vara ett fastighetsbolag men okej enligt kraven. Även skuldsättningen har minskat lite de senaste åren vilket är positivt.
Uppdatering: Efter försäljning av fastigheterna i Härnösand till Hemsö har enligt bolaget deras soliditet stigit med ytterligare 2%. Har inte själv räknat på det igen.
9. Bra ägarbild. Nej
Finns ingen större ägare alls. Förhoppningsvis kliver det in en stor ägare som kan styra och ställa lite i framtiden men det är väl inte allt förtroligt att det sker under den närmaste tiden.
10. Trovärdig företagsledning.
Uppdatering:I samband med Q2-rapporten framkom det att Kungsleden kan drabbas av ytterligare skattesmällar på cirka 500 miljoner. Som jag tolkar det så har ledningen hållit inne med denna information ett tag då de anser att de kommer vinna dessa mål och därmed inte heller reserverat några pengar för det. Själv tycker jag att detta är något som borde kommit ut direkt och det i kombination med alla skattemål som ständigt strömmat sin så har jag tappat lite förtroende för ledningen och väljer att sänka mitt betyg ett snäpp.
Resultat: 4 Ja, 4 Nja, 2 Nej
Slutsats:
Kungsleden känns som ett stabilt bolag på långsikt och även om man tittar bakåt i tiden. Men just nu ser inte siffrorna så ljusa ut som man skulle vilja. Känns även som de negativa beskeden med skattedomarna kommer i en strid ström och detta kommer definitivt att påverka årets resultat riktigt ordenligt. Men till nästa år utan detta hängande över sig tror jag att Kungsleden kan ta ett steg i rätt riktning.
Men med tanke på hur resultatet av mina krav ser ut så borde det finnas andra bolag i branschen som passar mig bättre i dags läget. Men jag kommer inte att släppa mitt innehav i Kungsleden utan kommer sitta lugnt och vänta då jag är övertygad om att 2013 kan bli riktigt intressant. En lägre kurs ner mot årslägsta innebära nog att jag snittar ner mig lite också medan man får chansen.
Uppdatering: Slutsatsen blir ungefär den samma. Kungsleden är stabilt men 2012 är ingen rolig läsning. Förhoppningsvis är alla skattemål klara till 2013 och då kan det mycket väl bli en klar förbättring. Däremot så kommer jag nog inte köpa på mig mer utan snarare fundera på om det finns intressantare bolag att ha sina investeringar i då jag som sagt börjar bli lite tveksam till företagets ledning.
tisdag 7 augusti 2012
Analyser av fastighetsbolag
Jag har ett litet osunt intresse för fastighetsbolag och framför allt
fastigheter. Därför har jag bestämt mig för att försöka analysera en hel del
fastighetsbolag och se om jag kan hitta något eller några som kan vara
intressanta för framtida investeringar.
I dags läget äger jag aktier i Kungsleden som gått taskigt på slutet, mycket på grund av negativa utfall av gamla skattedomar under det senaste året som har tvingat fram en massa reservationer av pengar som förstör årets resultat och risken är att vi aktier ägare kommer få en sämre utdelning. I vilket fall så kommer jag kolla närmare på Kungsleden.
Ett annat bolag som jag kommer att titta närmare på är Klövern. Mer än så är inte bestämt än, men jag räknar med att välja ut minst 5 bolag att kolla på och sen gör en sammanställning av dessa med en poäng bedömning så får vi se om den så får högst poäng verkligen är den som jag är mest intresserad av. Det stämde inte riktigt när jag kollade närmare på byggjättarna.
I dags läget äger jag aktier i Kungsleden som gått taskigt på slutet, mycket på grund av negativa utfall av gamla skattedomar under det senaste året som har tvingat fram en massa reservationer av pengar som förstör årets resultat och risken är att vi aktier ägare kommer få en sämre utdelning. I vilket fall så kommer jag kolla närmare på Kungsleden.
Ett annat bolag som jag kommer att titta närmare på är Klövern. Mer än så är inte bestämt än, men jag räknar med att välja ut minst 5 bolag att kolla på och sen gör en sammanställning av dessa med en poäng bedömning så får vi se om den så får högst poäng verkligen är den som jag är mest intresserad av. Det stämde inte riktigt när jag kollade närmare på byggjättarna.
lördag 28 juli 2012
Intensivt med rapporter i mitten av Augusti
Om ett par veckor i mitten av augusti drar en intensiv rapportström igång för min del. Här kommer datumen som i alla fall jag kommer hålla ögonen på.
20120815
PA Resources kommer med Delårsrapport
Kan vi någon intressant information som kan lyfta aktien till 1.50 SEK?
20120816
Kungsleden kommer med Delårsrapport
Hur kommer siffrorna se ut efter alla reservationer för eventuella skattedomar. Hur kommer marknaden reagera att varit trevligt med en liten kursuppgång vilket det borde finnas möjlighet till då Kungsleden i min mening har straffats hådare än andra bolag med samma skattebekymmer när det gäller kursfall.
20120821
Peab kommer med Delårsrapport
Har faktiskt inga direkta förväntningar men gissar på en ganska svag rapport med tanke på den rapporten Skanska lämnade tidigare i månaden.
20120824
ShaMaran Petroleum Corp, kommer med Delårsrapport
Har ingen koll alls på detta bolag så det kan bli vad som helst men förhoppningsvis är det en chansning som kommer gå hem och ge bra pengar i framtiden. Kan vi få en bra rapport och åtminstone slippa ett kursras så är jag nöjd.
201208??
Ginger Oil
Bör komma med någon form av kvartalsrapport i börja av månaden men det är inte lätt att få fram någon information om detta bolag. Om kursen skulle stiga lite säg till 1,50 SEK så kommer jag sälja direkt hatar bolag som det är svårt att hitta information om och som aldrig uppdatera sin hemsida.
Pa Resources
Bör komma med en produktionsrapport i början av månaden för juli. Bara att hålla tummarna för att man pumpar upp lite mer olja den sista månaden och att riggarna har fått gå utan en massa avbrott.
20120815
PA Resources kommer med Delårsrapport
Kan vi någon intressant information som kan lyfta aktien till 1.50 SEK?
20120816
Kungsleden kommer med Delårsrapport
Hur kommer siffrorna se ut efter alla reservationer för eventuella skattedomar. Hur kommer marknaden reagera att varit trevligt med en liten kursuppgång vilket det borde finnas möjlighet till då Kungsleden i min mening har straffats hådare än andra bolag med samma skattebekymmer när det gäller kursfall.
20120821
Peab kommer med Delårsrapport
Har faktiskt inga direkta förväntningar men gissar på en ganska svag rapport med tanke på den rapporten Skanska lämnade tidigare i månaden.
20120824
ShaMaran Petroleum Corp, kommer med Delårsrapport
Har ingen koll alls på detta bolag så det kan bli vad som helst men förhoppningsvis är det en chansning som kommer gå hem och ge bra pengar i framtiden. Kan vi få en bra rapport och åtminstone slippa ett kursras så är jag nöjd.
201208??
Ginger Oil
Bör komma med någon form av kvartalsrapport i börja av månaden men det är inte lätt att få fram någon information om detta bolag. Om kursen skulle stiga lite säg till 1,50 SEK så kommer jag sälja direkt hatar bolag som det är svårt att hitta information om och som aldrig uppdatera sin hemsida.
Pa Resources
Bör komma med en produktionsrapport i början av månaden för juli. Bara att hålla tummarna för att man pumpar upp lite mer olja den sista månaden och att riggarna har fått gå utan en massa avbrott.
söndag 15 juli 2012
Ett första försök att blogga
Jag ska ge mig på ett första försök att blogga vilket kan bli en intressant upplevelse.
Min tanke är att blogga om mitt ganska nya intresse för aktier och investeringar. Tidigare har jag bara funderat på att prova det under många år men efter lite påtryckningar från en vän så öppnade jag ett konto på Avanza och förde över lite pengar dit i början av maj.
Ganska snabbt så har man ju insett att man måste lära sig att läsa på bolag och inte bara lyssna på tips från vänner. Det första tipset jag fick var att skapa 2 portföljer, en för de lite mer "seriösa" investeringarna och ett för "chansningar". Jag följde tipset och skapade två olika.
I min första portfölj så köpte jag efter tips Bilia och KappAhl, det var ju två bolag som man kände igen så det kändes ju bra även om jag ganska snabbt insåg att KappAhl kanske inte riktig var ett så stabilt bolag som jag trodde. Själv fyllde jag på med två egna investeringar nämligen Peab och Kungsleden två stora bolag som jag kände till bra genom jobbet. Kan ju inte påstå att det varit några kanoninvesteringar så här långt men sakta men säkert så kan det nog bli bra.
I den andra portföljen följde jag till att börja med 2 tips. Att köpa PA-Resources som enligt uppgift snart skulle vända och Ginger Oil men exakta samma argument. Så utan någon som helst egen analys eller eftertanke köpte jag små poster i båda dessa bolag. Efter ytterligare ett kort tag fyllde jag på med SharMaran efter tips från en vän. Kan säga så mycket som att min chansportfölj kommer nog inte fyllas på mer den närmaste tiden i alla fall.
Nu när jag studerat andra bloggar, böcker m.m. har jag kommit fram till att det som kommer passa mig bäst är stora stabila bolag med en stabil utdelning som man kan öka sina innehav i när man tycker det är billigt och har ekonomi för det. Och har aldrig varit så nöjd som när jag upptäckte att jag fått utdelning från Peab :)
Så här långt ser det inte allt för ljust ut. Min vanliga portfölj ligger på ca -8% medan börsen tappat 2 för att inte tala om min chansportfölj som ligger på -15%.
Så man kan säga att jag ganska snabbt lärde mig en läxa att inte bara köpa hejvilt men som tur är så var jag feg och köpte bara för mindre summor så läxan blev inte allt för dyr i alla fall.
Nu ska jag ut en runda i skogen och plocka blåbär...
Min tanke är att blogga om mitt ganska nya intresse för aktier och investeringar. Tidigare har jag bara funderat på att prova det under många år men efter lite påtryckningar från en vän så öppnade jag ett konto på Avanza och förde över lite pengar dit i början av maj.
Ganska snabbt så har man ju insett att man måste lära sig att läsa på bolag och inte bara lyssna på tips från vänner. Det första tipset jag fick var att skapa 2 portföljer, en för de lite mer "seriösa" investeringarna och ett för "chansningar". Jag följde tipset och skapade två olika.
I min första portfölj så köpte jag efter tips Bilia och KappAhl, det var ju två bolag som man kände igen så det kändes ju bra även om jag ganska snabbt insåg att KappAhl kanske inte riktig var ett så stabilt bolag som jag trodde. Själv fyllde jag på med två egna investeringar nämligen Peab och Kungsleden två stora bolag som jag kände till bra genom jobbet. Kan ju inte påstå att det varit några kanoninvesteringar så här långt men sakta men säkert så kan det nog bli bra.
I den andra portföljen följde jag till att börja med 2 tips. Att köpa PA-Resources som enligt uppgift snart skulle vända och Ginger Oil men exakta samma argument. Så utan någon som helst egen analys eller eftertanke köpte jag små poster i båda dessa bolag. Efter ytterligare ett kort tag fyllde jag på med SharMaran efter tips från en vän. Kan säga så mycket som att min chansportfölj kommer nog inte fyllas på mer den närmaste tiden i alla fall.
Nu när jag studerat andra bloggar, böcker m.m. har jag kommit fram till att det som kommer passa mig bäst är stora stabila bolag med en stabil utdelning som man kan öka sina innehav i när man tycker det är billigt och har ekonomi för det. Och har aldrig varit så nöjd som när jag upptäckte att jag fått utdelning från Peab :)
Så här långt ser det inte allt för ljust ut. Min vanliga portfölj ligger på ca -8% medan börsen tappat 2 för att inte tala om min chansportfölj som ligger på -15%.
Så man kan säga att jag ganska snabbt lärde mig en läxa att inte bara köpa hejvilt men som tur är så var jag feg och köpte bara för mindre summor så läxan blev inte allt för dyr i alla fall.
Nu ska jag ut en runda i skogen och plocka blåbär...
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)